Prospekt emisyjny papierów wartościowych to ... Definicja, opis, czynniki ryzyka i rekomendacje

Każda spółka akcyjna wydaje się wartościowapapier, ale w tym działaniu występuje wiele niuansów. W niektórych przypadkach wstępne i dodatkowe kwestie wymagają przygotowania wiążącego dokumentu - prospektu emisyjnego. Aby zapoznać się z przyczynami sporządzenia tego dokumentu, należy zrozumieć: prospekt emisyjny jest obligatoryjnym atrybutem emisji akcji lub opracowywany jest tylko w niektórych przypadkach.

Konieczność sporządzenia prospektu emisyjnego

Aby lepiej zrozumieć celrozpatrywanego prospektu emisyjnego należy zdefiniować jego koncepcję. Prospekt emisyjny jest ważnym dokumentem towarzyszącym emisji akcji w przedsiębiorstwie i zawiera informacje o emitencie oraz informacje o istotnych aspektach jego działania: sytuacji finansowej, danych sprawozdawczych, akcjonariuszy itp.

Ten dokument jest koniecznie zatwierdzony przez kompozycjępierwsze osoby spółki lub organu wykonawczego tej organizacji, obdarzone tym prawem. Ponadto może przejść audyt, zapewnienie przez rzeczoznawcę finansowego lub specjalnego doradcę ds. Papierów wartościowych.

Ponieważ prospekt emisyjny zawiera wystarczającą ilośćrozległe bloki o różnych elementach działalności firmy, jest interesująca dla całej gamy podmiotów gospodarczych. Należy zauważyć, że samo przedsiębiorstwo opracowuje prospekt emisyjny papierów wartościowych, którego próbka nie ma ściśle zalecanej formy.

Głównym wymogiem jest włączenie wszystkich niezbędnych informacji, które zostały określone w przepisach odzwierciedlających zasady ujawniania danych przez firmy emitujące papiery wartościowe.

Dla kogo jest przeznaczony prospekt?

Jak wspomniano, informacje przedstawione w prospekcie emisyjnym i ujawniające działalność finansową i gospodarczą organizacji będą ważne dla wielu podmiotów działających na rynku.

Ponieważ prospekt emisyjny zawiera informacje na tematskuteczność spółki i uzasadnienie powodów emisji akcji, jest to szczególnie interesujące dla samych akcjonariuszy. Pozostałe zainteresowane strony to inwestorzy, którzy na podstawie dostarczonych danych będą podejmowali decyzje w sprawie zakupu akcji.

Należy zauważyć, że dla wszystkich uczestników rynku informacje ujawnione w prospekcie emisyjnym powinny stać się dostępne przed publikacją.

Zabezpieczenia i ich emisja

Emisja papierów wartościowych przez emitującą spółkę powinnanależy przestrzegać określonej kolejności działań określonych w przepisach regulujących rynek papierów wartościowych. To zamówienie obejmuje następujące kroki:

• racjonalny zamiar emisji akcji;
• zatwierdzenie tej decyzji;
• procedura rejestracji państwowej;
• produkcja certyfikatów dla wyemitowanych papierów wartościowych;
• zakwaterowanie;
• rejestracja w organie państwowym sprawozdania z wyników emisji.

Rachunkowość emisji akcji w organie rządowymwiąże się z wydaniem mu zezwolenia z odpowiednim numerem, który będzie musiał uczestniczyć w każdej kolejnej operacji z wydanymi papierami wartościowymi.

Opcje dotyczące lokowania papierów wartościowych

Celem emisji akcji jest: stworzenie kapitału organizacji, zarządzanie kapitałem, przyciąganie środków finansowych i tak dalej.

Jeżeli emisja akcji ma formę zamkniętąumieszczenie, nadal nazywa się to prywatnym, wtedy w tym przypadku nie ma publicznego ogłoszenia o tej procedurze. Wyemitowane akcje zostaną rozdzielone pomiędzy zamknięty krąg osób.

Kolejna opcja dystrybucji papierów wartościowych -otwarte rozmieszczenie pomiędzy osobami o nieograniczonym kręgu. W takim przypadku wymagane jest maksymalne ujawnienie informacji, co znajduje odzwierciedlenie w prospekcie emisyjnym. Właśnie z tym wariantem dystrybucji konieczna jest państwowa rejestracja prospektu emisyjnego. Zostanie to omówione później.

Rejestracja prospektu emisyjnego

Rejestracja emisji papierów wartościowych (prospekt emisyjny) jest obowiązkowa, gdy są one publicznie umieszczone. Istnieje wiele sposobów w tym przypadku, w tym z pomocą giełd.

Zatwierdzenie prospektu emisyjnego w odpowiednim organie następuje w następujących przypadkach:

1. Gdy liczba akcjonariuszy spółki przekracza 500 osób.
2. Koszt emisji akcji pomiędzy akcjonariuszy przekroczy 50 tys. Minimalnych wynagrodzeń.
3. Akcje zostaną rozdzielone między akcjonariuszy.
4. Zakładana konwersja akcji i otwarta subskrypcja.
5. Jeśli istnieje subskrypcja prywatna, ale jeśli liczba osób spośród akcjonariuszy przekracza pięćset osób.

Władze publiczne mogą nie przyjąć opiniiw tej sprawie, a następnie rejestracja prospektu emisyjnego papierów wartościowych zostanie również odrzucona. Podstawą do odmowy może być niespełnienie przez emitenta wymagań przepisów dotyczących zasad emisji i obrotu papierami wartościowymi, braku zapłaty niezbędnych podatków, w tym, wraz z emisją, błędnych lub świadomie nieprawdziwych informacji dostarczonych przez emitenta.

Chociaż organizacja nie została zarejestrowana i nie otrzymała pozytywnej decyzji od właściwego organu, zabrania się wykonywania jakichkolwiek czynności związanych z papierami wartościowymi.

Treść informacji ujawnionych w prospekcie emisyjnym

Jak wcześniej określono, prospekt emisyjnyPapiery wartościowe to dokument opracowywany przez emitenta, który zawiera podstawowe informacje o działalności gospodarczej i jej efektywności w firmie.

W przypadku, gdy akcje są dystrybuowane przezSubskrypcje lub w jakikolwiek inny publiczny sposób, ujawnienie informacji jest konieczne. Należy zauważyć, że nie tylko otwarta, ale także zamknięta metoda subskrypcji wiąże się z emisją prospektu emisyjnego, jeżeli opisane powyżej przypadki działają.

Sposoby przekazywania informacji są różne, aleObowiązkowe jest drukowanie w druku z masową dystrybucją nie mniejszą niż 10 tys. Egzemplarzy. Ta zasada dotyczy otwartych subskrypcji. W przypadku subskrypcji typu zamkniętego nakład musi wynosić co najmniej tysiąc egzemplarzy.

Podczas publikowania informacje musząprzedstawić informacje na temat spółki emitującej, wielkość kapitału zakładowego, wartość (nominalnych) papierów wartościowych oraz inne istotne dane związane z emisją. Ponadto obowiązkowy jest opis wyglądu zabezpieczenia i środków ochrony cennego dokumentu.

Druga emisja i prospekt emisyjny

Zarówno pierwsza, jak i ponowna emisja akcjioznacza zgodność ze wszystkimi zasadami proceduralnymi. Jeżeli wtórna emisja akcji podlega warunkom, w których publiczne ujawnienie jest konieczne, wówczas prospekt emisyjny jest również dokumentem, który podlega przygotowaniu i rejestracji.

Bank jako emitent papierów wartościowych

Organizacja bankowości, jak każda innajednostka gospodarcza typu spółki akcyjnej emituje akcje, które są wstępnie określone przez jej formę własności. Ogólne zasady dotyczące emisji papierów wartościowych są określone w prawodawstwie w tej dziedzinie, ale istnieją pewne szczególne cechy.

Po pierwsze, procedura wydawania akcjiregulowane przez szereg specjalistycznych przepisów i regulacji, które odnoszą się konkretnie do banków komercyjnych. Zatem instrukcja Banku Centralnego, która opracowuje zasady dotyczące papierów wartościowych emitowanych przez banki komercyjne, określa emisję tylko w następujących przypadkach: kiedy zorganizowany jest bank, aby zwiększyć wielkość kapitału docelowego i pozyskać nowe zasoby finansowe.

Podstawowa emisja akcji odbywa się wyłącznie w zamkniętym kręgu. Wszelkie papiery wartościowe wyemitowane przez bank są rejestrowane w banku centralnym..

Podobnie jak inny emitent papierów wartościowych, kredytinstytucja przestrzega etapów emisji i musi przygotować prospekt emisyjny banku. Ujawnienie jest również wymogiem. Ponadto dokument ten powinien zostać zweryfikowany i zatwierdzony przez niezależną firmę audytorską.

Czynniki ryzyka

Pomimo wszystkich zalet prospektu emisyjnego istnieją pewne obawy, które można podzielić na kilka grup. Zostaną pokazane poniżej:

• ryzyko przemysłowe;
• zagrożenia państwowe i regionalne;
• ryzyko finansowe;
• ryzyko prawne;
• ryzyko utraty reputacji (ryzyko utraty reputacji);
• ryzyko strategiczne;
• ryzyko związane z działalnością emitenta;
• ryzyko bankowe.

Wniosek

Każda firma, która poprzez swoją edukację wiąże się z emisją akcji, musi przestrzegać wszystkich standardów proceduralnych w tym obszarze działalności.

Prospekt emisyjny jest jednym z obowiązkowychdokumenty, które spółka wystawiająca musi zarejestrować w agencji rządowej, jeżeli emisja akcji spełnia wymogi publicznego ujawnienia.</ span </ p>